L'assurance vie

Gagner sans risques

Introduction

La bourse a fait preuve d'une volatilité considérable ces dernières années. Cette information patrimoniale a pour but de vous informer sur les fonds sécurisés qui présente de par la loi une sécurité absolue. Cette information concerne :

- les personnes qui souhaitent épargner en vue de leur retraite

- les personnes qui effectuent une épargne qui sert d'adossement à un crédit in fine

- les personnes qui ont trop perdu en bourse et qui veulent avoir une démarche prudente

- les personnes qui souhaitent maîtriser la dimension technique de leur investissement

Ainsi, avec de telles catégories de fonds, vos gains sont définitivement acquis et votre épargne ne peut pas baisser. La consultation présentera les contrats français qui permettent l'acquisition de ce type de fonds. Dans de telles conditions, il est important de disposer de cette information patrimoniale avant tout choix de fonds de placements financiers.

Les fonds en euros

Alors que les sociétés d'assurance distinguaient jusqu'à la fin des années 90, les contrats en euros (anciennement en francs) d'un côté, et les contrats en unités de compte de l'autre, aujourd'hui tous les contrats d'assurance vie sont des contrats multi-supports comportant un ou plusieurs fonds en euros et plusieurs actifs ou supports en unités de compte. L'avantage est indéniable : en cas de hausse boursière, l'assuré peut quitter les fonds sécuritaires en euros pour choisir des unités de compte plus dynamiques (de type action), alors qu'en période de marasme boursier, l'assuré peut liquider ses unités de compte en action afin de trouver refuge sur un fonds en euros.

Les fonds en euros sont capables de répondre à la recherche de sécurité de l'épargnant. En effet, ils sont dotés d'un avantage incontestable, appelé l'effet de cliquet. L'effet de cliquet fait obligation à l'assureur de maintenir à l'assuré les gains acquis sur son contrat. Peu importe que la bourse ait connu des performances négatives, le capital de l'assuré devra toujours être maintenu à sa dernière valeur acquise. Il s'agit là d'une obligation légale à laquelle aucun assureur ne peut échapper. Cela est d'autant plus vrai que le Code des Assurance oblige les compagnies d'assurance à rémunérer les contrats en euros selon un taux technique minimum. Dans les faits, cela veut donc dire que non seulement un contrat en euros ne peut faire de performance négative, mais qu'il doit, en principe, toujours réaliser une performance positive.


Le seul événement qui pourrait l'empêcher serait la faillite de la compagnie d'assurance. Au Luxembourg, la loi étend encore la protection des épargnants en prévoyant que si la compagnie d'assurance fait faillite, c'est l'État qui se portera garant pour le remboursement du capital des assurés. On voit ainsi combien la sécurité financière peut être forte en ce domaine. En France, la compagnie d'assurance est une personne morale agréée par le Ministère de l'Économie et des Finances pour exercer son activité, et placée sous son contrôle permanent, sa solvabilité est un élément majeur. Pour choisir une bonne compagnie d'assurance, il ne faudra jamais manquer de se pencher sur son antériorité sur le marché et de vérifier l'importance de ses actifs financiers.

Alors que dans le cas des unités de compte (actions, warrants, options, FCP, SICAV), le risque boursier est supporté par l'assuré, dans le cas des fonds en euros, le risque boursier est supporté par la compagnie d'assurance. Cela est d'autant plus vrai que l'épargne des contrats en euros est placée par l'assureur dans son actif général (fonds stratégique), actif composé en règle générale de 80% d'obligations, de 10% d'actions et de 10 % d'immobilier. C'est donc sur ses fonds propres que la compagnie d'assurance garantit le rendement des contrats en euros. Rajoutons également que dans la comparaison avec les ETM et le Livret A; seuls les fonds en Euros sont éligibles à un contrat d'assurance vie.

De telles spécificités techniques expliquent le mode de calcul des intérêts versés dans les fonds en euros.

Les emprunts d'Etat (ETM) et le Livret A

Le rendement des emprunts d'État et le rendement du Livret A sont deux concepts financiers importants, mais ils fonctionnent de manière très différente. Voici une explication simplifiée de chacun :

1. Le rendement des emprunts d'État

Les emprunts d'État sont des obligations émises par un gouvernement pour financer ses dépenses. Les investisseurs qui achètent ces obligations prêtent de l'argent au gouvernement en échange d'une promesse de remboursement avec intérêt. Le "rendement" d'un emprunt d'État se réfère au retour effectif que l'investisseur reçoit sur son investissement.

Le rendement est influencé par plusieurs facteurs :
 

• Le taux d'intérêt nominal : C'est le taux fixé par le gouvernement au moment de l'émission de l'obligation.
• Le prix du marché : Si le prix de l'obligation varie sur le marché secondaire (où les obligations sont achetées et vendues après leur émission initiale), le rendement varie également. Si le prix de l'obligation augmente, le rendement diminue, et vice-versa.
• La maturité : La durée jusqu'à l'échéance de l'obligation peut aussi affecter le rendement. Généralement, les obligations à long terme offrent un rendement plus élevé pour compenser l'investisseur pour le risque accru lié au temps.

2. Le rendement du Livret A

Le Livret A est un produit d'épargne réglementé et disponible en France, offrant une rémunération garantie et une disponibilité immédiate des fonds. Le rendement du Livret A est défini par le gouvernement français et peut être ajusté en fonction de l'inflation et d'autres facteurs économiques.

Les caractéristiques principales du Livret A incluent :
 

• Taux d'intérêt : Le taux est fixé par les pouvoirs publics et peut être révisé jusqu'à deux fois par an.
• Fiscalité avantageuse : Les intérêts gagnés sur le Livret A sont exempts d'impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux.
• Plafond de dépôt : Il existe un plafond sur le montant total que vous pouvez déposer sur un Livret A.

Le rendement du Livret A est donc relativement stable et prévisible, ce qui le rend attrayant pour les épargnants à la recherche d'une option sûre et sans risque pour stocker leur argent. En revanche, les emprunts d'État peuvent offrir un rendement plus élevé, mais avec un risque plus important, dépendant des conditions du marché et de la solvabilité du gouvernement émetteur.

Comparaison des rendements des produits d'épargne sécurisés

Quelles sont les performances historiques des contrats en euros en comparaison avec cette des ETM et du Livret A ? Nous verrons que leurs performances comparatives ont considérablement évolué dans le temps.

 

Taux de rendement comparé des fonds euros vs TME, Livret A et inflation
Année	Rendement des supports euros	Rendement des emprunts d'état - TME	Taux du Livret A (moyenne annuelle)	Inflation
2024	> 3% (prévision)	parution en 2025	3%	2,50%
2023	2,60% à 2,65% (estimations)	3,05%	2,92%	4,90%
2022	1,90%	1,72%	1,38%	5,20%
2021	1,30%	0,03%	0,50%	1,60%
2020	1,30%	-0,11%	0,52%	0,50%
2019	1,50%	0,20%	0,75%	1,10%
2018	1,80%	0,80%	0,75%	1,80%
2017	1,80%	0,85%	0,75%	1,00%
2016	1,90%	0,50%	0,75%	0,20%
2015	2,30%	0,90%	0,91%	0%
2014	2,50%	1,70%	1,15%	0,50%
2013	2,80%	2,30%	1,60%	0,90%
2012	2,90%	2,60%	2,25%	2,00%
2011	3,00%	3,40%	2,1%	2,1%
2010	3,40%	3,20%	1,50%	1,50%
2009	3,60%	3,70%	1,90%	0,10%
2008	4,00%	4,30%	3,70%	2,80%
2007	4,10%	4,40%	2,90%	1,50%
2006	4,10%	3,90%	2,40%	1,60%
2005	4,20%	3,50%	2,10%	1,80%
2004	4,40%	4,20%	2,30%	2,10%
2003	4,50%	4,20%	2,70%	2,10%
2002	4,80%	4,90%	3,00%	1,90%
2001	5,30%	5,00%	3,00%	1,70%
2000	5,30%	5,50%	2,70%	1,70%

 

Le tableau ci-dessus permet de viualiser la performance des fonds en euros depuis les années 2000 ainsi que les performances des autres fonds sécurisés.

Ces performances doivent bien sûr être mises en rapport avec l'inflation ainsi que l'évolution des taux d'intérêt (qui ont considérablement baissé ces dernières années) et avec l'évolution des Obligations d'État (qui ont suivi le même mouvement). Au final, il est intéressant de noter la grande stabilité des performances des fonds en euros, surtout pendant les périodes de crise boursière : pendant les années 2000 - 2001 - 2002, les fonds en euros gagnaient quasiment 18 %, alors que dans un même temps, toute la bourse perdait 50 % de sa valeur. Un exemple à méditer en ces périodes d'incertitudes...